新聞首頁 招商頭條 行情動態(tài) 企業(yè)報道 成功合作 產(chǎn)品資訊 市場分析 奶粉資訊 輔食資訊 展會資訊
當前位置:首頁 > 孕嬰童新聞中心 > 市場分析 > 進口奶免稅了,乳業(yè)格局會變化嗎?

進口奶免稅了,乳業(yè)格局會變化嗎?

2021/10/8 11:06:13 來源:見龍聊投資的雪球?qū)?/span>

今天乳業(yè)股大跌,主要是因為市場擔心中澳自貿(mào)區(qū)談成之后,國外安全便宜的牛奶對國內(nèi)乳業(yè)產(chǎn)生重大不利影響。今天下午陸續(xù)有兩個券商開了電話會議,邀請專家解讀此次自貿(mào)區(qū)沖擊事件。

我自己有一些光明和伊利,但倉位不重,對乳業(yè)我一直是非常關(guān)注。聽了專家的電話會議和大家的討論,我的看法是這個事情肯定有沖擊,但是短期沖擊不大,因為有4、5年過渡期,但長期看對國內(nèi)的UHT奶有沖擊,高端的沖擊更大,對乳業(yè)公司沖擊沒有對國內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖業(yè)大,而且乳業(yè)公司有可能利用這個沖擊,強化自己的品牌地位。最后對國內(nèi)的成本端(上游)看短期會下來,長期未必,主要是人口基數(shù)增加,低收入水平人口消費升級,原奶長期看價格是上漲的,所以控制上游,是乳業(yè)巨頭必須要做的。

首先,最壞的是伊利蒙牛的高端奶估計要廢掉,絕對增速會往下走,價格估計也很難上去了,但預計不會像葡萄酒那樣,經(jīng)銷商把張裕沖擊的那么厲害,一個是渠道和品牌成本投入還是很大,奶其實毛利率不高,而葡萄酒毛利率非常高,進口奶的毛利率不支撐你去新創(chuàng)立一個新品牌,最好的情況是和國內(nèi)合作;第二是伊利光明等已經(jīng)在海外布局,他們也認識到國外奶業(yè)在成本和安全方面的優(yōu)勢國內(nèi)不可取代,所以免稅后,成本角度,也下降了,對巨頭們是好處,但成品的UHT奶,估計也會進來,對高端奶會有沖擊,所以,最好的是伊利能把自己的進口奶做起來,來替代金典的下降。另外,海外巨頭不太可能單獨進來,最好的方式還是合資,因為直接進來從歷史看效果不好。

第二,對普通白奶,我覺得要相對看,首先普通白奶消費者一般不會去消費金典、特侖蘇什么的,如果普通白奶價格差不多,或國外略低,肯定會有沖擊,但是這個量很大,并且這兩年的增速本來就不高,主要是受酸奶和鮮奶的替代,如果老外來供應(yīng)國內(nèi)巨量的普通白奶,那目前的產(chǎn)能肯定是遠遠不夠,而擴產(chǎn)是需要3到5年以后的事情,而如果真是巨量進口普通白奶,拿國內(nèi)的奶農(nóng)怎么辦,這個可能涉及到食品安全問題,農(nóng)業(yè)部的口風對這個非常重視。什么意思,如果我們大量進口白奶,把國內(nèi)的奶農(nóng)干掉,將來價格上漲了怎么辦,原材料受制于人,不是什么好事兒。有人說,價格高了,國內(nèi)的奶牛在養(yǎng)起來啊,可是資本投入需要時間,奶牛場重新選址,這個3、5年的時間,然后你建成了他價格跌下來怎么辦。所以,我覺得大量進口普通白奶不太現(xiàn)實,而且不賺錢,相對而言,高端奶還是賺錢的,我們不能現(xiàn)在把電商促銷的價格作為常態(tài),人家是等你喝習慣了,在慢慢漲價。絕不會讓你一直這么便宜的喝下去。

第三,奶粉,其實已經(jīng)沖擊的很厲害了額,目前國內(nèi)70%的進口奶粉,國產(chǎn)奶粉也都是進口國外的奶源,這個沖擊不會更壞,反而會降低原料成本,對國內(nèi)消費者利好。

第四,酸奶和鮮奶,酸奶現(xiàn)在很多是復原乳,進口國內(nèi)的大包粉,然后再發(fā)酵,因此成本下降利好。鮮奶,沖擊不大,盡管專家說現(xiàn)在的技術(shù)可以達到35天保質(zhì)期,但是諸位到超市看看,過了生產(chǎn)期3天的都很少人買了,既然喝鮮奶,肯定是喝最近的。

第五,乳酸菌飲料類,國內(nèi)的很多乳業(yè)公司也是靠這個賺錢的,因為這個符合時尚人群的口味,進步進口關(guān)系不大,老外的已經(jīng)有很多了,達能的,養(yǎng)樂多等,這個基本也是利好,原料下降。

第六,我們推斷一下國家的用意,搞自貿(mào)區(qū),降低商業(yè)壁壘,其實不是零和的,而可能是共贏游戲,看過林毅夫的比較優(yōu)勢的都知道,降低了貿(mào)易壁壘可以提高兩國人民的福祉。未來除了中澳,可能還有中荷,中愛,中拉美等的自貿(mào)區(qū),國外人少地多,農(nóng)業(yè)效率比國內(nèi)高,讓低成本的原料進來沒有什么不好,但是有一點只要品牌是我們的就ok了,比如說我們喝的啤酒是青島啤酒,我們不管大麥是進口澳洲的,還是進口巴西的。我在想如果大麥和啤酒的進口關(guān)稅下來,是不是對青啤也有沖擊,我覺得可能是利好,因為原料成本下來了,而國外的啤酒早就進來了。而國內(nèi)的乳業(yè)也是國內(nèi)品牌比如達能,明治,味全早就進來了啊,F(xiàn)在去開創(chuàng)一個新的海外品牌成本是非常高的,而國內(nèi)伊利和蒙牛光明等品牌家喻戶曉,但是由于行業(yè)的原因,三聚氰胺事件,性早熟事件,尤其是蒙牛歧視國人糟糕的公關(guān)言論打擊了國內(nèi)民眾對乳業(yè)的信心,因此放開是好事情,尤其是對奶牛養(yǎng)殖業(yè),必須跟國外看齊,只有上游安全了,乳業(yè)的品牌信譽才能有保證。也就是說,政府以前三令五申搞不定食品安全,好吧,我放開讓老外進來,倒逼國內(nèi)乳業(yè)必須升級。

最好,國內(nèi)乳業(yè)股還值得投資嗎?首先從行業(yè)角度看,國內(nèi)人均消費水平還有很大的提高空間,城市化和消費升級繼續(xù)推動乳業(yè)發(fā)展,這個行業(yè)比白酒、休閑食品其他很多行業(yè)要好的。第二,上市公司業(yè)績會不會下來,零關(guān)稅不是一次性的,乳業(yè)公司有應(yīng)對的時間,目前需要巨頭們繼續(xù)搞創(chuàng)新,來補足將來高端白奶的下降,比如伊利能把安慕希搞起來,或者靠自己的貿(mào)易那塊。這個不太確定,但不至于影響那么大。對于光明而言,這兩年還是靠莫斯利安,應(yīng)該受的影響最小。第三投資者的信心,香港那邊投資者比較淡定,蒙牛下跌了不到1個點,說明老外沒把這個當會兒事兒,而國內(nèi)的投資者,去年看到進口數(shù)據(jù)大增的時候就有過擔心,今天看這個擔心扔存在,ok,那么我們看看伊利比較“流氓”的員工持股計劃順利通過,不知道他跟公募們到底有什么溝通,但有一點,作為行業(yè)內(nèi)部的人,他們一定比我們了解當前的行業(yè)形勢,而自貿(mào)區(qū)的事情他們也一定早就了解,但是為什么之前高管自己增持大把股票,然后未來10年還把自己的獎金換成了股票,如果他們自己不看好,為啥不直接發(fā)現(xiàn)金呢,為啥高管還自己買套呢。其實投資者的信心可能還受今年以來消費板塊漲幅倒數(shù)第一的影響,伊利光明不性感,拿一年不漲,嚴重影響業(yè)績,但是新的玩家來了,滬港通開通了,第一單就是伊利,性不性感將來還真不一定。

編輯:格格 標簽:進口奶免稅
火爆嬰童網(wǎng)微信小程序碼 火爆嬰童網(wǎng)微信公眾號
點擊返回頂部